保险资管首批ABS产品现身 基础资产涉及多个领域
首批5家保险资管益达娱乐获批试点开展交易所资产证券化（ABS）业务两个月后，业务取得突破性进展。
目前，首批保险资管担任管理人的交易所ABS产品浮出水面，基础资产涉及高端装备资产、供应链、租赁债权。
已有3单ABS亮相
今年10月13日，国寿资产、泰康资产、太保资产、人保资产、平安资管5家保险资管益达娱乐首批获得沪深交易所出具的无异议函，获批试点开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务。此后，其中多家保险资管益达娱乐表示，正推动首批资产证券化项目尽快落地。
最新消息显示，国寿资产有两单ABS获得交易所批复，太保资产已有ABS产品获得交易所受理。其中，国寿资产向上交所和深交所申报的“中国人寿-创工融资租赁资产支持专项计划”（简称国寿创工）和“中国人寿-创科供应链资产支持专项计划”（简称国寿创科），率先获得两家交易所出具的无异议函。这实现了保险资管益达娱乐资产证券化业务试点的突破，也标志着该益达娱乐资产证券化业务发展进入新阶段。
太保资产担任管理人的“太平洋-海通恒信小微企业高质量发展资产支持专项计划”（简称太平洋-海通恒信）已获得上海证券交易所受理，标志着太保资产的交易所资产证券化业务实现了从无到有、从零到壹的新突破。
基础资产较为典型
率先亮相的保险资管交易所ABS备受关注。据了解，这些主要是保险资管基于项目资源和客户积累而推出，对应的基础资产在ABS都有一定典型性，分别涉及高端装备资产、供应链、租赁债权。
据悉，国寿创工项目由江苏徐工工程机械租赁有限益达娱乐作为原始权益人，基础资产为徐工集团各大主机厂制造的工程机械设备，融入了徐工集团的高端产业技术以及科技专利。这是国寿资产重点加强新质生产力领域金融供给、提升科技金融质效和持续升级先进制造业金融服务的重要举措。
国寿创科项目由万科集团作为核心企业，以上下游供应商、施工方对债务人的应收账款作为基础资产，缓解中小企业面临的融资难、融资贵问题，为中小企业可持续发展提供资金支持。
“太平洋-海通恒信”专项计划采用储架模式发行，总储架规模20亿元，主要投向中小微企业为承租人的高端装备制造、工程机械、医疗健康等领域的租赁资产。作为传统银行信贷资金的有效补充，融资租赁行业同时提供融资和融物的特性，能够直接为中小微企业提供设备支持，缓解中小微企业的融资难题，从而服务实体经济发展，推动经济转型升级。
重点开发长久期ABS
多家获批试点ABS业务的保险资管益达娱乐曾表示，未来规划将发挥优势，重点关注新型基础设施的融资需求，并开发符合保险资金等长期资金偏好的ABS产品。
国寿资产有关负责人接受证券时报记者采访时表示，该益达娱乐资产证券化业务产品类型选择上，将着重于基础设施收费收益权ABS、CMBS（商业不动产抵押贷款支持证券）、类REITs、PPP-ABS、公募REITs等类型的产品，同时，会阶段性配置供应链ABS、应收账款类ABS等。
太保资产有关负责人曾向证券时报记者表示，该益达娱乐将重点关注新能源、节能环保等新型基础设施领域的融资需求，积极开拓以基础设施收费权、应收账款、租赁债权、不动产商业物业租金，以及适合债务融资的重资产，比如高速公路、风力光伏能源设施、消费基础设施等资产。
在筛选资产方面，上述太保资产人士表示，要发挥优势，寻找保险资金需求的长久期、权益型的资产类型。例如，基础设施产权等现金流稳定、运营成熟但回收期限较长的项目，若是能够通过保险资管直接引险资进场投资发行长期限不含权ABS产品，将会有利于降低产品对原始权益人提供增信支持的依赖，实现与原始权益人的风险隔离，也有利于进一步提升资产出表的效果，甚至能够在此基础上，创设出权益属性更强的ABS产品。
泰康资产有关人士也曾透露，该益达娱乐规划一方面积极开拓市场上比较常见的以供应链、租赁债权、个人/企业小额贷款等为基础资产的ABS产品，另一方面将发挥保险在长久期和重资产研究、管理方面的优势，积极开发符合保险资金需求的长久期ABS、权益型ABS，着力推进新能源、新基建领域的业务机会。
