权重科技股回暖 港股有望继续向上突破

　　港股上周先抑后扬，恒生指数一度跌至18235.48点，随后在政策面释放积极信号后，科技、地产、医药等板块强势反弹，恒指上周三大涨9.08%，创下2008年以来最大升幅。从技术形态上看，恒指一举突破5天线、10天线，叠加布林通道逐步收缩，下轨向上可形成支撑。展望后市，若权重科技股持续回暖，恒指有望在站稳21000点后进一步向上突破。

　　外围市场方面，上周美联储加息25个基点，符合市场预期，通胀压力暂时缓解，美股全线收高。此外，美联储维持“鹰派”立场，暗示年内还会升息6次以抑制高企的通胀，美国5年期和10年期国债收益率出现倒挂，反映市场对未来美国经济存在一定担忧。

　　从恒指牛熊证资金流的动向可以看出市场资金对于港股后市的态度。截至上周四的过去5个交易日，恒指牛证共获得约2.69亿港元资金净流入，恒指熊证则累计有约4435万港元资金净流出套现。由此可见，港股前期明显超跌，投资者普遍看好反弹的持续性。

　　个股看多资金流方面，截至上周四的过去5个交易日，腾讯的相关认购证及牛证共获得约2803万港元资金净流入，为资金流入最多的个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的腾讯认购证为行使价460港元至500港元的中期价外条款，实际杠杆6倍至8倍。

　　场外期权引伸波幅普遍上升，以三个月贴价场外期权为例，恒生指数的引伸波幅上升3个波幅点至29.2%，国企指数的引伸波幅上升4.5个波幅点至32.9%。个股板块方面，汇丰的引伸波幅上升2.1个波幅点至35%，港交所的引伸波幅上升1.5个波幅点至37.5%，腾讯的引伸波幅上升11.3个波幅点至53.8%，建行的引伸波幅上升1.8个波幅点至26.3%，工行的引伸波幅上升2.4个波幅点至25.9%，平保的引伸波幅上升12.1个波幅点至51.2%。

　　过去一周港股显著波动，特别是平台新经济股上周三及上周四出现显著反弹，相关权证的引伸波幅上升。权证价格受益于引伸波幅上升，叠加正股股价大涨，意味着认购证的价格实际升幅会比理论升幅高出很多，而认沽证的价格实际跌幅则比理论跌幅更小。权证的引伸波幅一升再升，加上正股股价已反弹了不少，当前部署认购证的回报与风险比例不佳，不宜加杠杆操作，投资者应审慎入市，控制风险。（本文并非投资建议，也非就任何投资产品或服务作出建议、要约、或招揽生意。读者如依赖本文而导致任何损失，作者及法兴证券一概不负任何责任。若需要应咨询专业建议。）