情绪修复航空股后市行情可期

　　昨日，两市主要指数有所企稳。在这样的背景下，早盘一度有所回调的航空股午后持续走强。在油价“跌跌不休”的背景下，板块积极走势此前也已被市场所预期。

　　今年以来，航空板块的走势可谓“跌宕起伏”。虽然行业整体向上，但股价起色却一直不大，受外部因素影响，股价持续下跌。截至昨日，今年以来航空指数跌幅达到36.85%。不过针对板块后市，分析人士指出，当前板块基本面依旧稳健，在预期改善背景下，航空板块前景依旧可观。

　　板块止跌企稳

　　昨日，中信29个一级行业大部“收绿”，主题行业方面，亦呈现跌多涨少的格局。这样的背景下，航空指数全天呈现探底回升走势，截至收盘，航空指数上涨0.55%，强于多数板块。

　　年初以来，航空运输业整体面临的外部环境变化较为剧烈，不过近期的变动趋势总体对民航运输业却是有利的。自10月下旬板块筑底回升过后，虽然此前航空板块再现弱势调整，但由于油、汇方面的利好，不少投资者仍对航空股的未来表现有所期待。

　　分析人士表示，在近期国际油价持续下跌的背景下，航油压力趋缓，外围扰动的缓和同样利好航空股估值修复。但考虑汇率贬值扰动持续，公商务出行降速风险仍未出清，预计航空股持续性超额收益仍需等待。

　　从基本面来看，天风证券指出，11月民航国际线增速仍整体快于国内线，航距有所拉长，而剔除航距影响后，经该机构测算，11月民航座位投放数同比增速为9.6%，低于全年平均水平，已基本与严控加班的旺季相当。天风证券认为，未来随着时刻总量中期调控，执行率提升空间收窄，供给增速仍有望保持较低水平。近期国航、东航已于京沪线再度提价，全价机票提高至1490元，客观而言，虽不否认短期需求并不强势，但未来一旦需求转暖，票价改革将为核心干线市场带来更强的价格弹性，利于价格迅速向好。