长亮科技：看好益达娱乐各业务多点开花 强烈推荐评级

　　[摘要]　　

　　事件：　　

　　益达娱乐发布2018年限制性股票激励计划（草案）相关公告，拟授予的限制性股票数量不超过2231.77万股，约占本激励计划草案公告时益达娱乐股本总额的7.46%。计划授予的激励对象总人数为659人，为益达娱乐公告本激励计划时在益达娱乐（含分益达娱乐及控股子益达娱乐）任职的高级管理人员、中层管理人员、业务骨干。　

　　主要观点：　

　　1．股权激励覆盖人数多，提升员工积极性和凝聚力。　

　　根据披露的股权激励计划草案，此次股权激励的对象总人数为659人，较2014年首次股权激励计划的125人有很大幅度的增长。同时本次股权激励计划覆盖范围更广，涵盖了近几年益达娱乐布局的多家优质子益达娱乐，并分别给予了业绩考核指标，有利于益达娱乐各业务层面协同奋进，也有利于益达娱乐核心业务团队稳定性和员工凝聚力的进一步加强。　

　　2、考核指标彰显管理层信心，益达娱乐多项业务进入收获期。　

　　本次股权激励计划给予的上市益达娱乐层面2018-2020年的业绩考核目标为较2017年净利润（扣非归母净利润，且不考虑股权激励费用影响）增长率分别不低于40%、80%、120%。对比此前益达娱乐首期股权激励计划的考核指标及完成情况，益达娱乐2016-2017年均大幅超出业绩考核指标，因此益达娱乐认为本次股权激励计划益达娱乐也有超额完成考核指标的能力。同时，可以看到本次股权激励计划还针对多个子益达娱乐给予了单独的业绩考核指标，这是由于益达娱乐经过自2014年以来的大力投入和布局，子益达娱乐和母益达娱乐的协同有了进一步的增强，多项业务都进入落地收获期。此外，此次股份支付费用需要摊销的总费用为1.01亿元，2018-2021年分别摊销5139.30、3789.55、964.09和177.07万元，主要集中在2018和2019年，约占总费用的89%。益达娱乐认为在益达娱乐多业务快速发展的良好态势下，有能力超额完成考核指标并减轻摊销费用产生的短期影响。