兴业证券张忆东：传统价值股和新经济成长股双轮驱动 将吸引南下资金中长期流入港股

　　中证网讯（记者 赵中昊）兴业证券全球首席策略分析师张忆东日前发布研报表示，全球投资风格转向，港股性价比好，否极泰来之后，加速吸引内地资金增加对港股的配置。传统价值股和新经济成长股双轮驱动，将吸引南下资金中长期源源不断地流入港股。“旧经济”的价值重估以及“新经济”的高成长阿尔法都得到南下资金的配置青睐。

　　张忆东认为，A股和港股正在成为更加一体化、更加互补、更加相辅相成的市场，都受益于中国居民财富再配置和全球资金向中国的再配置。把港股和A股对立或者非此即彼的跷跷板思维方式，是不正确的。首先，水涨船高，中国社会财富加速配置权益资产，A股和港股都受益。第二，海外资金加大对中国权益资产的配置也是方兴未艾，2021年北向资金净流入规模有望出现明显增长。

　　张忆东表示，2021年AH股溢价率将会收窄，因为港股同时受益于南下资金和海外资金的共同增持，涨得更多。

　　港股和A股两个市场的连通器效应，让中国核心资产结构性长牛走得更稳健。大量资金涌入港股是港股自身配置吸引力提升。港股和A股核心资产的对比研究以及国际对标，有助于推升港股行情，同时使得A股部分优质资产的抱团行情出现分化，进而追逐其他性价比更“高”的核心资产，维持核心资产结构性长牛此起彼伏、震荡向上。