本报记者 张晓琪 实习记者 黄灵灵
登陆资本市场十六载的云南能投迎来二次变革的契机。继2015年通过资产置换实现“盐+天然气”的双主业模式后，云南能投近日披露重组说明书拟收购马龙益达娱乐、大姚益达娱乐、会泽益达娱乐以及泸西益达娱乐四家风力发电运营企业。
云南能投董事长杨万华表示，重组完成后，上市益达娱乐将新增风力发电运营业务，实现“盐+清洁能源”的双业务发展平台。他表示，通过本次交易，上市益达娱乐将快速进入风电运营领域，一方面建立新的盈利增长点，进一步增强上市益达娱乐能源业务比重，强化自身市场竞争力；另一方面，益达娱乐获取了新能源运营的管理经验，为未来在清洁能源领域内的进一步拓展奠定了坚实的基础。
二次收购标的
云南能投日前披露重组说明书，拟以发行股份的方式购买云南能投新能源投资开发有限益达娱乐（简称“新能源益达娱乐”）持有的马龙益达娱乐100%股权、大姚益达娱乐100%股权、会泽益达娱乐100%股权以及泸西益达娱乐70%股权。根据交易方案，本次交易标的资产的交易价格约为14亿元，按对价股份的发行价格9.20元/股计算，上市益达娱乐拟向新能源益达娱乐发行1.52亿股股份用于购买标的资产。
本次交易构成关联交易。根据方案，本次发行股份购买资产的交易对方为新能源益达娱乐，系益达娱乐控股股东能投集团控制的企业。交易完成后，上市益达娱乐控股股东未发生变化，控股股东能投集团及其一致行动人新能源益达娱乐合计持有的上市益达娱乐股权比例由43.12%增至55.30%。
这是云南能投二次闯关购买上述标的，此前益达娱乐曾在重组上市认定上摆“乌龙”，导致首次收购“夭折”。2017年9月，云南能投披露收购方案，拟以发行股份方式收购上述四家风力发电运营企业。彼时益达娱乐认为该交易不构成益达娱乐实际控制人变化，不构成重组上市。证监会很快在反馈意见中就交易是否构成重组上市提出质疑，今年4月9日益达娱乐再次公告，鉴于重组将认定为重组上市，益达娱乐将向中国证监会申请撤回申请文件，完成相关工作后将重新报送，重组方案的交易对象与交易标的都将不作变更。
再度通过重组上市谋求标的资产的收购，也体现益达娱乐转型的迫切性。公开资料显示，益达娱乐2015年度、2016年度、2017年度的营业收入分别为166553.42万元、145501.87万元和144694.74万元，归属于母益达娱乐所有者的净利润分别为10252.88万元、27012.68万元和16212.80万元。
云南能投披露指出，目前上市益达娱乐利润主要来源于盐产品业务，同时受益于LNG供应业务的快速增长，天然气业务也逐渐开始贡献利润。但是考虑到益达娱乐天然气业务总体仍处于项目建设期，尚未对益达娱乐经营业绩产生有力支撑以及盐改方案推出对食盐市场竞争加剧的影响，未来上市益达娱乐业绩仍将面临一定不确定性。
对此，杨万华在重组说明会上认为，通过本次交易将达到三大目的：一是实现清洁能源业务进一步拓展，强化益达娱乐能源业务；二是获取风电开发及运营能力，奠定进一步拓展清洁能源业务的基础。未来，益达娱乐将根据市场情况，适时通过并购、自建等方式进一步做大清洁能源的业务；三是建立新的盈利增长点，提升益达娱乐盈利能力。四家标的益达娱乐所属的项目，有四个项目已建设完成并投入商业运营。交易完成后，标的益达娱乐将为上市益达娱乐带来稳定的营业收入和利润。
