招商证券：贵州茅台二季度销售回款增长 业绩稳健

　　中证网讯（记者 潘宇静）7月29日，招商证券食品饮料团队发布对于贵州茅台半年报的点评。点评称，贵州茅台二季度收入和业绩同比分别增长8.8%、8.9%，其中茅台酒同比增长11.4%，销售回款同比增长20%，业绩稳健、需求旺盛。

　　招商证券称，贵州茅台经销商数量的减少对预收科目产生负面影响，但真实预收水平同比有所增长，显现旺盛的需求保障以及厂商较强的议价能力。此外，贵州茅台现金流量表与利润表基本匹配。

　　招商证券表示，由于充裕流动性、高端消费需求强劲、KA卖场放量加大供需矛盾，预计茅台批价仍处于上涨通道，看涨贵州茅台批价明年春节前可达到2700元-3000元区间，若遇特殊原因价格向下，经营上仍存在安全垫。