券商看市：静待业绩验证 科技行情有望反复活跃

　　中证网讯 券商认为，中美贸易关系是场持久战，在时间轴拉长的预期下，短期避险情绪有所加剧，市场波动加大在所难免，但是新兴经济政策落地预期将持续发酵。对于中期市场走势不必过于担心，风险的释放反而带来上升空间的增加。

　　中美贸易争端升级 谈判窗口开启在即

　　平安证券指出，中美双方谈判的窗口期已经接近打开。目前来看，双方要在谈判中取得突破性进展仍有一定难度。对A股市场而言，中美贸易关系是场持久战，在时间轴拉长的预期下，短期避险情绪有所加剧，市场波动加大在所难免，但是新兴经济政策落地预期将持续发酵。对于中期市场走势不必过于担心，风险的释放反而带来上升空间的增加。贸易战终将会回归到协商的框架之中，而中国的转型升级之路重在自身改革的推动，市场应该有信心随着经济的发展终将解决这些问题。

　　招商证券也预测，中美在接下来两个月将进入谈判窗口期，任何措施均可以判定为“博弈策略”使得威胁不可信，因此，对市场偏乐观。从现在开始到5月下旬，可以保持进攻的态势。建议偏中长线的投资者仍然可聚焦中高端制造业和科技板块——无论是否发生贸易战，这些板块是中国崛起之“魂”。如果中美双方谈判破裂，那么五月下旬开始，要适当降低风险，或者加入防御属性的板块，例如农业、贵金属等。

　　申万宏源也表示，目前来看，中美之间已经达到了暂时的战略均衡。当前，美国出台关税清单和中国的反制，是中美动态博弈的自然演化结果。考虑到特朗普的政治利益诉求，以及中国缩小贸易冲击的考虑，申万宏源推测，在2018年11月份美国中期选举之前，中美达成阶段共识的可能性较大。总体而言，其不认为中美之间已爆发全面贸易战，建议短期乐观一点。

　　静待业绩验证 科技行情有望反复活跃

　　申万宏源表示，4月市场仍将维持高热度。4月市场大概率的路径是价值反弹，修复相对收益的矛盾，这当中集中度提升持续验证的房地产，以及库存数据逐渐改善的周期(建材和钢铁)是价值板块中的进攻方向，有望阶段性兑现高弹性。成长股在4月的重点是验证业绩，有基本面支撑的细分方向趋势会逐渐增强，形成新的主线。没业绩靠主题驱动为主的股票可能会暂时走弱。

　　招商证券表示，鉴于管理层对创新支持政策的持续，科技行情有望反复活跃。短线交易建议关注：次新股、科技类板块（芯片、半导体、云计算、AI、物联网等）、军工、创新药等，对于趋势博弈的主题，需要观察市场情绪和个股趋势的持续性，精选结构行情的受益标的，根据风险偏好对持仓进行增减操作。整体上白马蓝筹股持续回暖或尚需等待，但估值优势显现，后续若市场波动下降，长线资金配置意愿将上升，陆股通近一个月持续流入近140亿元，逆向思维策略值得稳健投资者参考。（于红波 整理）