核心资产受青睐 中证A50ETF份额持续增长
随着抄底资金的不断流入，自3月成立以来，中证A50ETF的份额持续增长。据统计，截至8月21日，10只中证A50ETF总规模超过300亿元。其中，有4只ETF的单只规模超过40亿元。业内人士认为，在市场预期美联储将降息的情况下，全球资金风险偏好将有所提升，A股市场中的核心资产有望获得各路资金的青睐。
Choice数据显示，截至8月21日，全市场共有10只中证A50ETF，总规模达到310亿元。其中，平安中证A50ETF以51亿元的规模排名首位，银华中证A50ETF、摩根中证A50ETF和易方达中证A50ETF的规模也均超过40亿元。
站在当前时点，多家机构认为，随着美联储9月降息预期升温，全球流动性环境将改善。在此背景下，基本面稳健的中国核心资产有望率先受益。
摩根资产管理表示，随着全球通胀水平的逐渐回落，全球主要央行纷纷降息。作为全球瞩目的焦点，美联储有望开启新一轮的降息周期，这将对全球金融市场的风险偏好产生重要影响。降息后，美元的吸引力下降，全球资金可能会重新寻求更高回报的投资标的，而中国市场由于其较高的增长潜力和相对较低的估值，有望成为这些资金的理想选择。
兴业证券研报也认为，从中期维度来看，8至9月中国资产将面临更为有利的流动性环境。一方面，美联储9月大概率降息，有望改善全球流动性环境并压低美债利率；另一方面，美国经济走弱等不确定因素将持续压制此前过度拥挤的交易，驱动海外资金尤其是亚太对冲基金重新配置中国资产。
安联基金研究部总经理程彧分析，从宏观层面来看，有利于A股市场的各种积极因素正在积累。此前国内陆续出台的一些稳增长政策有望在四季度加速显效，经济稳步复苏的态势将更加明显。海外方面，美联储或在三季度后期开启降息周期，也对市场构成利好影响。
“中国企业的盈利增长动能将在四季度后呈现明显改善的态势，与此同时，稳增长政策效应进一步显现，当前逐步布局A股是一件‘艰难而正确的事’。”程彧称。
摩根资产管理进一步认为，2024年下半年，随着监管的趋严和改革预期的提升，市场风险偏好或维持震荡上行态势，大市值龙头股有望继续获得市场的青睐。
“今年以来，各行业龙头股的表现远远优于非龙头股，也优于行业整体水平。究其原因：首先，这些龙头企业通常在各自的行业中占据主导地位，拥有更强的市场竞争力和定价能力。其次，这些龙头益达娱乐普遍具备较高的盈利能力和较为稳定的现金流，能够在经济波动中保持相对稳定的表现。”摩根资产管理相关人士表示，在市场不确定性加大的背景下，投资者更倾向于选择具备防御特征的大市值股票。
