跨境产品遭抛售 “双创”芯片ETF迎千亿增量资金
自9月24日以来，A股市场投资情绪升温，机构和个人投资者纷纷入市，ETF成为各类投资者“一键加仓”的便捷工具，资金借道ETF涌入股市，短短9个交易日净流入近2900亿元。其中，国庆假期后4个交易日（10月8日至10月11日），A股ETF获资金净流入超1588亿元。除了沪深300ETF外，资金主要涌向“双创”、芯片相关ETF。
与此同时，过往火热的纳指、日经等跨境ETF被资金抛售，普遍出现净流出。
资金大举加仓A股ETF
Wind数据显示，9月24日至10月11日，A股ETF合计获资金净流入2894.7亿元。与此前沪深300ETF“独占鳌头”不同的是，这次加仓潮中，“双创”ETF同样受到资金追捧，合计净流入超过1500亿元。其中，仅易方达创业板ETF就获净流入365.78亿元，华夏上证科创板50成份ETF获净流入175.68亿元，易方达上证科创板50成份ETF、华安创业板50ETF获净流入均超过百亿元。
究其原因，跟踪指数成分股均为主板股票的ETF涨跌幅限制为10%，而跟踪科创板、创业板品种的ETF涨跌幅限制为20%，在市场大幅上涨的过程中，拥有“大长腿”的“双创”ETF更具弹性。
此外，由于近日芯片股大涨，芯片ETF也成为投资者加仓的重要工具。如嘉实科创芯片ETF最新规模较9月24日的62.89亿元增长近三倍。
尽管上周市场大幅波动，A股ETF依然具备吸引力，获资金净流入1588.47亿元。除上述宽基指数ETF外，消费、地产、证券、军工、银行等行业主题ETF也吸引了大量资金流入。
投资者火热抢筹，使得多只A股ETF出现高溢价。截至10月11日收盘，工银瑞信中证A100ETF场内价格上涨10%，溢价率高达24.18%。国企红利ETF、黄金产业ETF、央企共赢ETF等溢价率超过8%。
与此同时，投资海外市场的跨境ETF吸引力减弱。Wind数据显示，9月24日至10月11日，投资美国、日本、德国、法国市场的跨境ETF遭遇资金净流出逾30亿元。其中，投资纳斯达克、标普消费、标普生物等美股指数的ETF合计遭资金净流出逾23亿元；投资日本股市的日经ETF，合计遭资金净流出逾7亿元。
例如，跟踪纳斯达克100指数的招商纳斯达克100ETF遭资金净流出6.24亿元，份额减少16.27%；跟踪MSCI50指数的汇添富美国50ETF遭净流出1.97亿元，份额减少22.68%；华安日经225ETF、华安国际龙头(DAX)ETF、华安法国CAC40ETF等份额均减少10%以上。
屡屡高溢价的跨境ETF终于趋于平稳，截至10月11日收盘，除了两只纳指ETF外，其余投资美国、日本、法国、德国等海外市场的跨境ETF溢价率均已收窄至1%以下，不少产品还出现了小幅折价。
反弹大概率将延续
在市场大幅反弹的过程中，ETF大幅“吸金”，民生加银基金认为，既有市场环境的推动，也有ETF自身独特优势的吸引。ETF不仅降低了投资难度，还提供了较高的透明度和较低的费用，成为投资者优选的投资工具之一。
对于后市，永赢基金表示，近期市场出现有利变化，预计交易机会显著增多，A股反弹大概率或延续，但需注意技术性回撤的节奏。从中期维度来看，财政端如何发力以及实际宽信用效果是决定A股市场是否走出反转行情的核心因素。在经济层面，政策转向信号已明确，后续更多政策有望陆续落地，支撑经济持续复苏，改善市场此前的预期。在资金层面，全新政策工具支撑资本市场，将为A股带来潜在长期增量资金，提振市场信心。在风险偏好层面，全球货币紧缩伴随着美国9月降息周期的开始而结束，全球投资者风险偏好逐步提升。从全球主流股票市场对比来看，A股估值处于低位，其弹性显著强于其它市场。
