现金流策略底仓价值凸显 全指现金流ETF华泰柏瑞（563390）46个交易日“吸金”累计超29亿元 位居同类前列

　　中证网讯 3月19日，地缘冲突再添变数，叠加美联储降息预期回调，A股市场整体承压，现金流策略同步出现阶段性调整。华泰柏瑞基金分析称，从配置逻辑看，在外部不确定性持续、市场追逐“确定性”的背景下，或可聚焦于基本面相对稳健标的的现金流策略，其防御属性或仍然值得关注。

　　宏观层面的积极信号，为现金流策略提供了进一步支撑。浙商证券分析指出，考虑到企业盈利有望继续回暖，而CAPEX在政策约束下短期难以快速扩张弹性，现金流策略或处于相对舒适的市场环境中。当前自由现金流策略 ETF的配置价值或更高。

　　作为市场首批跟踪中证现金流指数的人气品种，全指现金流ETF华泰柏瑞（563390）3月19日逆势获近1亿元资金净流入。拉长时间维度，自1月7日以来，全指现金流ETF华泰柏瑞（563390）已连续46个交易日获资金净流入，区间累计“吸金”29.31亿元，成为同期全市场所有跟踪中证现金流指数的ETF中仅有的净流入超20亿元的产品，推动基金份额、规模分别攀升至25.90亿份、36.39亿元，创历史新高。

　　值得关注的是，3月16日，中证现金流指数完成季度调仓，前三大行业依次变更为汽车、交通运输、石油石化等现金流充裕、分红能力优异的硬资产，较为契合当下市场对“HALO资产”的价值重估主线。调仓完成后，中证现金流指数的“高股息”属性有望进一步强化。指数股息率相较当前的十年期国债收益率，利差优势显著走阔，在资产荒环境中吸引力或愈发凸显。

　　回溯历史表现，全指现金流ETF华泰柏瑞（563390）及其联接基金（A类024622/C类024623）跟踪的中证现金流指数同样展现出了较为突出的历史长跑能力。Wind数据显示，截至3月19日，中证现金流全收益指数基日以来累计涨幅超过800%，区间年化涨幅超20%，超越同期300现金流全收益、500现金流全收益的区间年化表现，有望凭借穿越周期的长期配置价值，成为资产组合中又一重要的底仓配置选项。

　　根据华泰柏瑞基金公告，现金流ETF全指（563390）于3月18日起变更场内扩位简称为“全指现金流ETF华泰柏瑞”，使指数名称与产品简称对应、投资定位更清晰。作为国内首批ETF管理人，华泰柏瑞是最早布局红利策略ETF的基金益达娱乐之一，在Smart Beta策略领域拥有超过19年的深厚运营管理经验。除了全指现金流ETF华泰柏瑞（563390），还一手打造了包括市场首只红利低波主题ETF——红利低波ETF华泰柏瑞（512890）、首只Smart Beta ETF——红利ETF华泰柏瑞（510880）等在内的5只采用Smart Beta策略的“红利全家桶”。数据显示，截至3月19日，旗下红利类ETF合计规模达529.68亿元。（张韵）