东方基金：稳增长政策加持下静待市场底部确认 中长期分享中国转型升级红利

　　具体到各个细分板块，东方基金认为，制造业和消费仍将受到多重因素的挑战，包括国际政治经济形势的较大不确定性、国内疫情多点反弹给经济修复带来较大的阻力，以及原材料价格的居高不下。但同时也看到，房地产政策适度放松对市场预期的扭转开始显现，稳增长政策正逐步发力。伴随稳增长政策的持续出台，预计以上因素将逐步明朗，政策底或已出现，而实体经济的修复还需要时间，特别是疫情等因素将进一步拉长经济修复的时间。 

　　从下游应用来看，东方基金认为，汽车电子化是较为明确的成长方向，汽车电动化和智能化趋势有望带来功率半导体、车规级芯片等需求的快速增长，国外厂商产能不足，再叠加中国本土供应链崛起，半导体产业链的核心龙头或将深度受益，可重点关注IGBT等板块。

　　展望后市，东方基金表示，未来半导体设备材料国产化的逻辑较强，尤其是半导体为代表的高端制造领域，在保证供应链安全和下游晶圆厂的加速扩建的背景下，以半导体设备材料为代表，细分行业的龙头迎来了确定性较高的国产化机会，重点关注半导体设备、材料这两大细分方向。