三季报“透底”知名基金经理乐观看后市
随着2023年基金三季报密集披露，公募基金最新调仓路径及后市操作策略浮出水面。从整体来看，多只基金保持较高仓位运作，持仓结构略有调整。展望后市，多数基金经理较为乐观，直言当前机会分布较为广泛。
高仓位运行
百亿级基金经理丘栋荣管理的多只基金公布了三季报，从股票仓位（权益投资占基金总资产比例）情况来看，丘栋荣依然高举高打，以较高的股票仓位应对市场变化。具体而言，截至三季度末，丘栋荣管理的中庚价值领航混合、中庚价值灵动混合、中庚价值品质一年持有期混合、中庚小盘价值股票、中庚港股通价值18个月封闭等基金的股票仓位均在90%以上。其中，中庚港股通价值18个月封闭的股票仓位高达99.31%。
无独有偶，截至三季度末，陈涛管理的中庚价值先锋股票的股票仓位达到94.44%，张立新管理的东海科技动力混合的股票仓位为90.5%。此外，施成管理的国投瑞银进宝混合、国投瑞银新能源混合、国投瑞银先进制造混合等股票仓位亦均超过九成。
“基于产品的定位和投资目标，结合市场情况，基金维持较高的权益仓位。”陈涛表示，从估值上看，A股整体估值水平处于历史低位，权益资产隐含回报水平高。政策有望推动经济逐步改善，企业盈利预期见底，因此对权益市场保持积极的态度。
微调持仓结构
从整体来看，在市场的震荡调整中，基金经理依然坚守过往的投资策略，基金前十大重仓股变化不大，主要是对持仓结构进行了微调。例如，刘元海管理的东吴移动互联混合凭借重仓AI板块，今年以来收益率超过30%。从基金最新持仓来看，其依然坚守在AI板块。
截至三季度末，东吴移动互联混合前十大重仓股包括金山办公、韦尔股份、德赛西威、天孚通信、中际旭创、沪电股份、新易盛、工业富联、卓胜微、立讯精密。其中，沪电股份、新易盛、卓胜微为基金新进前十大重仓股。
类似的还有，截至三季度末，陈涛管理的中庚价值先锋股票前十大重仓股包括润丰股份、亿纬锂能、纳思达、安图生物、鼎胜新材、新点软件、美畅股份、华统股份、恩捷股份、创业慧康。其中，创业慧康为基金新进前十大重仓股。
“二季度益达娱乐对组合进行了较大的调整，逆向买入了很多跌幅大、估值低但短期景气度有一定压力的成长股。但是市场悲观情绪8月以来持续加强，益达娱乐持仓的益达娱乐整体基本面也未达到建仓时的预期，组合在短期内出现了快速下跌。面对这种情况，益达娱乐评估认为，组合中几乎所有益达娱乐的估值都处于上市以来估值最低分位数或附近，且符合中长期需求端有较高增长潜力、供给端有较强竞争优势等标准。”在基金三季报中，陈涛写道，“相信收获期不会太远，希望投资者跟益达娱乐一起保持耐心和积极的心态。”
丘栋荣则依旧颇为钟爱港股。从中庚价值领航混合前十大重仓股来看，包括中国宏桥、美团、小鹏汽车、绿叶制药、中国海外发展、中远海能、越秀地产和快手等8只港股，其中，小鹏汽车和绿叶制药是基金新进前十大重仓股。
乐观看后市
站在当前时点，在基金三季报中，多位基金经理鲜明表达对后市的看好。丘栋荣表示，近期市场整体的回落和低迷，幅度大且时间长，股价层面的出清是肉眼可见的，估值表征了很高的隐含回报，从投资维度看恰是机会分布广泛的阶段，尤其是部分具有远大前景的成长股的估值接近2018年底的水平，值得研究与前瞻布局。
刘元海表示，随着稳增长政策逐步落地，A股益达娱乐盈利见底回升或可以预期，因此市场下行风险可能较小，经过三季度调整之后，四季度A股市场或可以积极乐观。
