母益达娱乐直接上A股，这家新三板益达娱乐跌逾三成！

　　原标题：母益达娱乐直接上A股，这家新三板益达娱乐跌逾三成！分拆上市VS分拆子益达娱乐上市，这是个问题……

　　控股股东宣布A股科创板上市计划后，被投资者视为新三板“白马股”的原子高科，却在二级市场遭遇了大跌，2021年以来股价累计下跌超三成。

　　在新三板，分拆上市已不只个别案例，不过与此同时，也出现了分拆子益达娱乐至A股IPO的资本布局。

　　这只“集邮股”的控股股东计划回A

　　原子高科的控股股东即将踏上回A的道路。近期，中国同辐宣布启动A股IPO并在科创板上市计划，不过，投资者认为这将阻断了原子高科A股IPO的上市路。

　　在新三板，业绩规模不小且持续保持增长的原子高科，被投资者视为“白马股”，益达娱乐股东人数超过千户。

　　资料显示，处于化学药品制剂制造行业的原子高科，主要产品为放射性药物、放射源、放射性医疗器械、放射性标记化合物及示踪剂等。2019年益达娱乐营收超过11亿元，净利润约2.5亿元；2020年上半年盈利同比较大幅度下滑，不过仍超过5000万元。

　　2018年7月，中国同辐正式赴香港联交所主板上市，而旗下的新三板子益达娱乐原子高科则被视为A股IPO概念股，尤其是在2019年科创板落地及分拆上市制度出台后。

　　不过自挂牌新三板以来，原子高科未曾披露过IPO计划，而控股股东宣布回A并在科创板上市后，原子高科或无缘分拆上市。

　　中国同辐以同位素制品、辐照加工等为主业，与原子高科同处医疗行业。2019年中国同辐实现营收近40亿元，净利润约3亿元。2020年半年报显示，中国同辐持有原子高科1.12亿股股份，占股本的比例超过50%，为69%。2019年原子高科的盈利占中国同辐净利润超过一半。

　　“新三板允许挂牌企业与A股上市益达娱乐控股股东同业竞争，但A股益达娱乐并不允许持股50%以上的子益达娱乐同业竞争，这将导致原子高科不符合上市益达娱乐分拆子益达娱乐境内上市制度。”新三板投资者柳东（化名）认为，如果不能通过IPO转板，原子高科的市场估值或将打折扣。

　　二级市场上，在公布A股科创板上市计划后，中国同辐在港股市场一度大涨，春节假期前股价最高触及35.4港元，创出上市以来新高，春节假期后近两日有所回落，以最新收盘价30.6港元计算，该股总市值为97.88亿元。

　　在全国股转系统，原子高科自2019年四季度至2020年上半年出现了明显的上升行情，股价于2020年6月最高涨至55元。近期该股股价再度回落，2月1日股价大跌超15%，2月以来累计下跌28%，今年以来累计跌幅超三成。

　　（原子高科2018年以来股价走势图）

　　分拆上市VS分拆子益达娱乐上市

　　在新三板，上市益达娱乐分拆子益达娱乐在A股上市已不只个别案例。

　　被称为新三板分拆上市第一股的新三板益达娱乐成大生物，在闯关科创板过会后已于2020年11月提交注册申请，不过目前尚未获批。而分拆创业板上市过会的凯盛新材，也已赶在春节假期前提交注册申请。

　　另外，宏裕包材也曾披露控股股东安琪酵母计划将其分拆至A股上市。

　　与原子高科不同，盛大在线和伯朗特均曾是正宗的IPO概念股，一度筹划IPO上市。值得一提的是，盛大在线和伯朗特分别有分拆子益达娱乐境内上市计划。

　　2020年11月，盛大在线宣布子益达娱乐启动上市辅导的同时，终止了益达娱乐的IPO辅导，益达娱乐IPO由此按下暂停键。对此益达娱乐称是“为了子益达娱乐完成辅导备案，因此暂停母益达娱乐申报创业板的辅导备案。”

　　在终止IPO后，盛大在线又意向“变道”精选层。益达娱乐于2020年11月底宣布筹划在精选层挂牌并开展辅导工作。

　　伯朗特启动IPO上市计划前，也曾于2019年公告计划将控股子益达娱乐深圳市华成工业控制有限益达娱乐推向A股IPO上市。在2020年1月伯朗特宣布终止IPO后，其资本布局又有新进展，益达娱乐控股子益达娱乐华成工控已于近日成功挂牌新三板。

　　有新三板人士认为，对于不符合分拆上市条件的新三板益达娱乐，在精选层挂牌或是不错的资本路径。