尹中立：投资者应秉持价值投资理念

　　中证网讯（记者 昝秀丽）7月7日，上证指数早盘高开，涨幅冲高至2%后回落，最终收涨0.37%，报3345.34点；深证成指、创业板指涨势依然明显，深证成指收涨1.72%，报13163.98点；创业板指涨2.44%，报2591.26点。中国社会科学院金融所研究员尹中立当日在接受中国证券报记者采访时指出，投资者应警惕近期股市情绪传导，秉持价值投资理念。

　　尹中立分析，从基本面来看，本轮行情上涨无风险利率下降是主要原因。需要注意的是，短期来看，此轮行情上涨还在一定程度上受到市场情绪传导的推动影响，投资者应警惕市场情绪传导，秉持价值投资理念。

　　“下半年，股市震荡上行仍是主旋律，但投资者需注意未来股市的两极分化效应，秉持价值投资理念。”尹中立预期，随着资本市场改革持续深化，资金将向优质标的倾斜，投资者需警惕垃圾股投资风险。

　　尹中立表示，随着新证券法实施，全面实施注册制将加速A股估值体系的变化，同时，随着退市制度不断完善，市场出清效率将大幅提升，对于绩差股而言，投资者需警惕投资风险。

　　展望下半年A股行情，尹中立认为，无风险收益率下行，科创投资环境日益优化等政策利好均有利于股市上涨。环顾全球，无风险收益率下行是共同的趋势，欧洲及日本的政府债券收益率已经是负数，人民币资产对全球资产配置的吸引力增加。中国居民家庭不动产配置比例或已见顶，未来楼市的“长钱”有望逐步向权益市场转移。人民币汇率将稳中有升，有利于股市活跃。此外，从投资热点来看，关键技术国产替代仍将是投资热点，金融板块政策利好频现，金融板块也将成为未来一段时间内趋势性上涨的主线之一。