中银证券管涛：提高风险意识 树立理性投资理念

　　中证网讯（记者 昝秀丽）中银证券全球首席经济学家管涛7月8日在接受中国证券报记者采访时表示，近期A股上涨仍是结构性行情，从近两日表现来看，市场正回归理性，投资者应提高风险意识，树立理性投资理念。

　　管涛分析，近期股市上涨主要出于如下几方面原因。首先，从经济基本面看，由于国内疫情得到控制后，经济生产活动逐步恢复，市场普遍对二季度经济数据持有较好预期。其次，近期资本市场深改也在持续提升市场做多信心。再者，资金总体较为宽松，一定程度上支持股市上涨。此外，海外股市近期的反弹行情也起到了示范效应。

　　管涛认为，此轮上涨主要为大蓝筹、低估值板块的补涨，但也应警惕一些潜在风险。一方面，前期通过拉涨大蓝筹板块的方式抬高了股指，但对做多的动能消耗也较大。如果持续较快上涨，可能迅速降低A股的估值洼地优势，一旦出现估值虚高而缺乏基本面的支持，极易出现调整。另一方面，目前疫情尚未得到根本控制，海外疫情风险较大，如若影响经济复苏，海外风险资产调整也可能对国内市场产生影响。

　　“个人投资者应提高风险意识，树立理性投资理念。”管涛建议，个人投资者一方面要关注基本面状况，保持理性投资理念，切忌炒概念，追涨杀跌。另一方面，鉴于机构投资者专业经验更为丰富，个人投资者可通过参与基金等投资方式，分享资本市场增长红利。此外，应注意政策动向，避免过度加杠杆。总之，各方应共同呵护资本市场，才能共享增长成果。