科创板开市将满三周年 券商跟投浮盈超百亿元

　　科创板跟投是对券商投行实力的考验之一。

　　从2019年7月22日至今，科创板开市即将满三周年。据Wind数据统计，截至7月11日，券商跟投的120只科创板个股股份已解禁（跟投股份锁定期为24个月），40家券商旗下另类投资子益达娱乐在锁定终止日合计浮盈为100.5亿元。

　　因头部券商具备资本金的规模优势，其另类投资子益达娱乐成为市场中主流的股权投资机构。近3年来，“券商一哥”中信证券旗下的中信证券投资跟投实现的浮盈最高，达14.14亿元；目前，中信证券投资跟投的9只科创板个股股份已“解锁”，截至锁定终止日已全部实现浮盈，其中，柏楚电子带来的浮盈最高，为3.5亿元。中金益达娱乐旗下的中金财富紧随其后，跟投的15只科创板个股股份已“解锁”，跟投浮盈达11.8亿元；其中，金山办公为该益达娱乐带来的浮盈最高，为5.03亿元。国泰君安旗下的证裕投资位列第三，跟投的6只科创板个股股份已“解锁”，跟投浮盈9.72亿元，海尔生物为之带来的浮盈最高，为2.73亿元。

　　近3年来，截至锁定终止日，券商子益达娱乐跟投科创板上市益达娱乐浮盈超过5亿元的还有5家，包括华泰证券旗下的华泰创新投资、海通证券旗下的海通创新、国信证券旗下的国信资本、广发证券旗下的广发乾和、中信建投旗下的中信建投投资，跟投浮盈分别为8.94亿元、8.76亿元、6.96亿元、6.74亿元、5.08亿元。

　　《证券日报》记者梳理2021年券商年报时发现，有4家券商旗下另类投资子益达娱乐的净利润已均超10亿元。而在2021年券商“拼子”大战中，中信证券投资表现突出，成为中信证券最赚钱的子益达娱乐。

　　跟投制度作为科创板的一项制度创新，券商需要使用自有资金跟投。目前，约8家券商另类投资子益达娱乐跟投项目在锁定终止日为浮亏状态。今年以来，已“解锁”的科创板个股为券商另类投资子益达娱乐带来30.03亿元的浮盈。

　　在科创板开市将满三周年之际，部分限售股的解禁，或将对换手率等造成一定影响。7月12日起至本月底，又将有20只科创板个股的券商跟投股份迎来解禁。中金益达娱乐表示，7月份科创板将迎来今年解禁高峰，约占全年科创板解禁规模的四分之一。

　　5月13日，证监会发布《证券益达娱乐科创板股票做市交易业务试点规定》，引入做市商机制，由做市商向市场持续地同时报出买卖价，有利于提高市场流动性、平抑市场波动、增加市场活跃度。

　　为此，不少符合“硬指标”的券商正积极筹备拿下首批试点资格。截至目前，至少已有包括中信证券、中信建投、华泰证券等在内的13家券商公开表示拟申请开展科创板股票做市交易业务。

　　川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示：“对于券商而言，科创板做市商业务是其增量收入，但是也更加考验其专业的定价能力和交易能力，是一柄“双刃剑”。这项业务对市场和益达娱乐价值判断投研能力高的券商将会显著受益。”