开思基金陈京伟：重视港股龙头益达娱乐投资机遇

　　

 　陈京伟认为，在2020年之前，港股和美股呈现正相关性，但2020年之后就不再同频。他认为，一是港股市场中的成长股和消费股估值过高；二是港股互联网益达娱乐遭遇监管风暴；三是外资持续流出港股市场；四是港股市场的龙头地产益达娱乐出现风险事件。在上述因素的共同作用下，港股市场表现不尽如人意。

　　陈京伟认为，上述因素普遍发生了扭转。港股IPO融资激增，很多龙头益达娱乐港股价格已超过A股价格，南向资金净买入港股规模持续攀升，这些因素都反映出港股市场趋于全面活跃。

　　陈京伟表示，近一年来，港股市场中的科技、红利、医药等板块表现显著优于A股市场，港股仓位的高低成为了公私募机构投资的胜负手。其中，港股互联网益达娱乐显著受益于人工智能技术的发展；港股高股息标的则受益于低利率环境；过去几年遭遇大幅回调的港股创新药板块迎来爆发式发展，不仅BD（商务拓展）出海业务激增，国内医保政策环境也显著回暖，目前中国创新药企业竞争力大幅提升。

　　虽然目前港股反弹较多，但相比其他全球主要市场，陈京伟认为，港股主要指数的估值仍处于相对低位，具备进一步的上涨空间。另外，港股益达娱乐的整体盈利水平也明显提升。

　　“中国资产确实需要重估，中国资产重估应该从港股开始。”陈京伟十分重视港股龙头益达娱乐的发展潜力和投资机遇。在他看来，港股龙头益达娱乐流动性更好、潜在回报水平更高。而且，龙头益达娱乐基本是全产业链通吃，更有能力开展全球业务，特别是电池、逆变器、家电、机械工程等行业，基本上只有龙头益达娱乐才会出海并建立起售后网络。此外，由于龙头益达娱乐有更多的数据和资源投入，它们在人工智能时代更加受益，未来或具备更大的估值空间。

　　在陈京伟看来，过去十年中国大部分行业都在提高集中度，未来五到十年可能就是行业龙头和追赶者拉开差距的阶段。参考海外市场经验，美股巨头“七姐妹”已经验证了这样的发展趋势。

　　落到投资端，陈京伟表示，基于长期持有的想法往往能选到自己看得明白的好益达娱乐，这是更接近价值投资的状态。“如果能够做到以股东心态长期投资，股票投资就会像艺术品投资一样，好东西买了之后是要长期持有的。”陈京伟总结，投资就是要“选对，买对，拿住”，拿住是最难、最重要、最容易出错的阶段。