QFII、RQFII境内证券期货投资新规发布

　　9月25日，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局发布《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》（简称《QFII、RQFII办法》），中国证监会同步发布配套规则《关于实施〈合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法〉有关问题的规定》。《QFII、RQFII办法》及配套规则自2020年11月1日起施行。

　　具体来看，《QFII、RQFII办法》及配套规则修订内容主要涉及以下方面：

　　一是降低准入门槛，便利投资运作。将QFII、RQFII资格和制度规则合二为一，放宽准入条件，简化申请文件，缩短审批时限，实施行政许可简易程序；取消委托中介机构数量限制，优化备案事项管理，减少数据报送要求。

　　二是稳步有序扩大投资范围。新增允许QFII、RQFII投资全国中小企业股份转让系统（简称全国股转系统）挂牌证券、私募投资基金、金融期货、商品期货、期权等，允许参与债券回购、证券交易所融资融券、转融通证券出借交易。QFII、RQFII可参与金融衍生品等的具体交易品种和交易方式，将本着稳妥有序的原则逐步开放，由中国证监会商中国人民银行、国家外汇管理局同意后公布。

　　三是加强持续监管。加强跨市场监管、跨境监管和穿透式监管，强化违规惩处，细化具体违规情形适用的监管措施等。

　　证监会当日发布的配套规则明确，QFII、RQFII可以投资在证券交易所交易或转让的股票、存托凭证、债券、债券回购、资产支持证券，全国股转系统转让的股票等证券，人民银行允许投资的在银行间债券市场交易的产品以及债券类、利率类、外汇类衍生品，公募证券投资基金，中金所上市交易的金融期货合约，证监会批准设立的期货交易场所上市交易的商品期货合约，国务院或证监会批准设立的交易场所上市交易的期权，国家外汇管理局允许QFII、RQFII交易基于套期保值目的的外汇衍生品，以及证监会允许的其他金融工具。QFII、RQFII可参与的金融期货、商品期货、期权等的具体品种和交易方式，由证券期货交易场所报证监会同意。

　　证监会表示，将继续秉持开放理念，加快推进资本市场高水平双向开放。

　　格林大华期货金融期货首席研究员赵晓霞表示，《QFII、RQFII办法》及配套规则的发布是我国金融市场加大对外开放力度的重要一步，金融市场的对外开放不仅是让境外的金融机构来境内设立金融机构，允许提高中外合资金融机构的外资比重，也包括扩大外资的投资品种和范围。

　　厦门大学经济学院教授韩乾表示，《QFII、RQFII办法》及配套规则的正式出台，扩大了境外合格投资者的境内投资范围，有利于吸引境外资金参与我国境内证券期货市场，增加市场的深度和活跃度，扩大我国资本市场的国际影响力，进而推进人民币国际化进程。

　　“允许QFII、RQFII投资金融期货、商品期货、期权，有利于提高我国相关品种的国际影响力和定价权，同时也对境内投资者的专业度提出更高的要求，预计程序化交易、量化交易在境内市场的应用会更加广泛。另外，Alpha策略估计赚钱会越来越难。”赵晓霞说。