中银证券张少华：当前中国股市估值优势明显 仍处于全球洼地

　　中证网讯（记者 林倩）1月13日，由21年投研老将、中银证券资管板块副总经理兼基金管理部总经理张少华管理的新产品——中银证券精选行业股票基金正式发行。中银证券精选行业股票基金主要聚焦景气行业，按照行业盈利和成长性优选原则，精选出景气度高或者稳势上行行业中的优质个股，充分挖掘行业发展周期中的投资机会。

　　根据张少华介绍，投资策略方面，中银证券精选行业股票基金将秉持价值驱动的量化投资理念，首先基于基本面驱动的投资逻辑提炼选股因子，然后利用历史数据检验选股因子的长期有效性，最后通过整合中国市场交易特性因子完善策略模型。同时，该基金将会依据策略严格执行组合构建及调整，以争取降低波动率、控制回撤风险，实现长期收益的投资目标。

　　张少华强调，当前中国股市估值优势明显，仍处于全球洼地；叠加疫情对盈利的冲击，多数行业仍接近或低于历史平均水平。与此同时，在资管新规理财转型要求下，A股孕育巨大投资机遇。因此，景气赛道的优质企业是推动中国经济发展的重要动力，也有望成为A股的赢家。

　　站在当前时点展望未来，张少华指出，2021年可以重点关注以下两类经济复苏行业的投资机会，一是在全球经济逐步复苏背景下，与顺周期宏观强相关的行业，包括周期、金融、汽车、家电以及机场、航空、传媒等服务类消费行业；二是与宏观经济相关性较弱但是订单递延的行业，包括医美、医疗教育信息化等；此外，生活工作娱乐场景线上化、5G应用、新能源、军工等长期高景气赛道，也值得持续关注。